财务报告分析 _张先治，秦志敏，曲晓辉编_9787542944528

　　高等院校会计学专业精品系列教材是体现新时期教学内容和教学要求的知识载体，是进行教学改革的有效工具，是提高教学质量的重要保证。为了贯彻落实教育部《关于进一步加强高等学校本科教学工作的若干意见》的精神，确保编写出高质量的会计专业教材，我们按照本套系列教材建设的思路和精品原则、创新原则及适用原则，结合高等院校会计学专业、财务管理专业及相关专业对财务报告分析课程教学的要求，编写了这《财务报告分析/高等院校“十二五”重点规划教材·会计专业精品系列》。　　财务报告分析，是指以财务报告资料为主，以其他相关资料为辅，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关财务活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、估价企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。　　《财务报告分析/高等院校“十二五”重点规划教材·会计专业精品系列》由三篇十四章内容组成：第一篇为财务报告分析概论，本篇包括财务报告框架体系、财务报告分析理论框架、财务报告分析制度基础和财务报告分析技术四章内容；第二篇为财务报告会计分析，本篇按会计要素对财务报告的各项内容进行分析，包括资产分析、负债与所有者权益分析、利润分析和现金流量分析四章内容；第三篇为财务报告效率及应用分析，包括投资回报与盈利能力分析、资产管理与营运能力分析、财务实力与偿债能力分析、可持续发展与成长能力分析、综合分析与业绩评价、业绩预测与估值分析六章内容。

　　《财务报告分析/高等院校“十二五”重点规划教材·会计专业精品系列》：
　　资产负债表与企业筹资和投资活动。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它是企业筹资活动和投资活动的具体体现。利润表与企业经营和分配活动。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。它是企业经营活动和根本活动的具体体现。现金流量表与企业经营活动、投资活动和筹资活动。现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流人和流出的报表。它以现金流量为基础，是企业财务活动总体状况的具体体现。可见，财务报表从静态到动态，从权责发生制到收付实现制，对企业财务活动中的筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动进行了全面、系统、综合的反映。
　　第三节财务报告的信息作用一、资产负债表的信息作用资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产一负债十所有者权益”的会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，对企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以适当安排，按一定的要求编制而成的。
　　（一）资产项目的构成及作用
　　资产是企业拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括企业的各种财产、债权和其他权利。资产按其流动性状况，一般分为流动资产和非流动资产；其中，非流动资产主要包括长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产等。各类资产的特点和组成项目是不同的，在企业生产经营中的作用也是不同的。资产负债表中的资产项目按上述分类，为财务分析提供了丰富的信息，并对财务分析起到了以下重要作用：
　　第一，提供了企业变现能力的信息。一般来说，流动资产的变现能力较强，而非流动资产的变现能力则较差。另外，在流动资产中，还可提供速动资产的信息。这些无论是对债权人还是对经营者、投资者都是有用的。
　　第二，提供了企业资产结构的信息。这有利于反映企业的经营状况和资源配置与使用的合理性程度，如有形资产与无形资产的结构合理性、流动资产与固定资产的结构合理性等。
　　第三，提供了反映企业资产管理水平的信息。如资产负债表中应收账款等项目的状况，可在一定程度上反映企业应收账款管理的水平。
　　第四，提供了反映企业价值的信息。企业价值等于企业各项资产价值之和，因此资产负债表提供的各项资产的价值信息，有助于分析企业价值。虽然现行权责发生制的会计体系仍然以历史成本作为主要的计量属性，但是随着公允价值的引入，资产项目的账面价值与市场价值的关系更加密切，为确定企业价值提供了相关信息。
　　（二）负债项目的构成及作用
　　负债是企业所承担的能以货币计量、将以资产或劳务偿付的债务。它是企业资金来源的重要组成部分。负债的基本特点是：第一，它将在未来时期付出企业的经济资源或经济利益；第二，它必须是过去的交易和事项所发生的，其债务责任能够以货币确切地计量或者合理地估计。资产负债表中的负债项目是按到期日的远近顺序排列的，即流动负债在前，非流动负债在后。资产负债表将负债分为流动负债和非流动负债，为财务分析提供了以下有用信息：
　　第一，提供了反映企业总体债务水平的信息。企业的负债特点说明，负债要按期偿还，另外，除结算等原因外，大部分负债要按固定利率支付利息。因此，企业的负债水平问题是关系到企业经营战略、经营状况和效果的一个重要问题。企业债务规模的大小，反映了其风险的大小，而且这种风险对于企业的债权者、投资者和经营者都是存在的。
　　第二，提供了反映企业债务结构的信息。由于负债分为流动负债和非流动负债两类，而两类负债的特点又不同，因此为研究短期债务结构和长期债务结构提供了方便。企业经营者通过合理调整负债结构，一方面保证正常经营的资金需要，另一方面降低资金成本，提高经济效益。而对企业的债权人来说，通过对债务结构的分析，可判断企业的偿债能力，特别是可分清企业的短期偿债能力和长期偿债能力。
　　（三）所有者权益项目的构成及作用
　　所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权，它是企业资金来源的主要部分。所有者权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四大项目。资产负债表中的所有者权益项目是按权益的永久程度高低排列的，永久程度高的在前，低的在后，它们依次是：实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。资产负债表对所有者权益项目的划分，为财务分析提供了如下信息：
　　第一，提供了反映企业所有者权益内部结构的信息。所有者权益内部结构反映了企业自有资金的来源构成，这个结构的合理性对于企业投资者或所有者的利益有着重要影响。
　　第二，提供了企业收益分配情况的信息。企业收益的分配主要指利润的分配，其程序和方法应遵循国家的有关规定。盈余公积和未分配利润等项目的变动可反映出利润分配的状况。这些不仅是投资者所关心的，政府的管理、监督部门也对其感兴趣。
　　除上述资产、负债、所有者权益项目各自提供的分析信息外，将三者结合起来，还可综合提供以下信息：
　　第一，提供分析企业偿债能力的信息。分析企业偿债能力实际上是将企业的债务状况与相应的资产保证相比较。资产负债表完整地提供了这方面的信息，包括短期偿债能力分析的信息和长期偿债能力分析的信息。
　　第二，提供分析企业权益结构的信息。所谓权益，是指负债与所有者权益的统称，权益结构就是指负债和所有者权益在总资产或在权益中的比重，它对于研究企业的财务风险以及长期偿债能力都是有益的。二、利润表的信息作用利润表是反映企业在一定期间（如年度、月度或季度）内生产经营成果（或亏损）的会计报表。利润表是一种动态报表，它一方面利用企业一定时期的收入、成本费用及税金数据，确定企业的利润；另一方面按照有关规定将实现的利润在有关当事者间进行分配。
　　利润表的格式内容及基本钩稽关系，为财务分析提供了有用的信息。从财务分析的不同角度看，利润表可提供的信息及其作用主要有以下几点：第一，提供了反映企业财务成果的信息。企业的财务成果，即企业的实现利润，是企业经营的根本目标所在，是企业经营者、投资者以及长期债权者都十分关心的信息。利润表系统明确地提供了企业不同业务的财务成果信息，对于分析评价各方面的经营业绩，以及与同类企业的同类业务对比.都是有益的。第二，提供了反映企业盈利能力的信息。企业盈利能力是企业投资者和经营者都非常关心的问题。它不仅可用于评价企业的经营业绩，而且是投资者、经营者进行决策的重要依据。盈利能力通常体现了财务成果和与其相关的一些指标之间的比率关系，如财务成果与收入的比率关系，财务成果与成本费用的比率关系等。利润表不仅提供了财务成果的信息，也提供了盈利能力分析所需要的收入信息和成本费用信息，这对于评价企业盈利能力是十分重要的。另外，其他反映盈利能力的指标的计算，也离不开利润表提供的数据。第三，提供了反映企业营业收入、成本费用状况的信息。企业营业收入和成本费用状况是企业生产经营状况的直接和具体体现，因此，对营业收入的分析往往成为经营分析中的重点。通过营业收入和成本费用分析，可找出企业生产经营过程中存在的问题和不足，这对于评价企业业绩、规划企业未来都是有重要作用的。第四，提供了企业经营业绩结构的信息。在利润表中，经营业绩的来源被划分为经常性的营业利润和非经常性的营业外收支；营业利润中又分为营业收入、投资收益和公允价值变动三项。比较不同业绩之间的差异，能够提供经营业绩的结构，为分析企业经营业绩的质量和未来的持续性提供必要的信息。
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