中国商业银行市场约束研究（DX）_翟光宇_9787516155233

　　《中国商业银行市场约束研究》运用从总体到细节的分析框架与方法，并结合金融学的分支以及数学的重要原理，建立综合考察市场约束主要主体——存款人、债权人、股东的激励机制以及商业银行对市场约束的博弈反应等模型；同时利用计量方法和翔实的数据，结合中国上市商业银行的实际数据，对中国商业银行的市场约束情况进行实证研究。该书认为，市场约束在商业银行监管问题上发挥着不可替代的作用，而中国商业银行的市场约束机制还很薄弱，面对市场约束，商业银行会做出盈余管理、资本管理等博弈反应，但应加强我国商业银行的市场约束监管。

　　《中国商业银行市场约束研究》：
　　就我国目前的情况来看，大多数存款人能了解到的商业银行信息途径集中来自于各商业银行的年报。因此如果存款人存在对商业银行业绩的判断，往往也依赖于商业银行公布的财务报告。对于专业知识并不丰富的广大存款人和从信息的不易获得性的角度来说，其判断的标准会依赖几个简单又明确的财务指标，例如，资本充足率、不良贷款率、商业银行的资产规模等。从存款人的市场约束角度来看，如果存款人具备足够的风险意识，会利用可得的信息判断商业银行的风险状况，继而来选择进行存款的商业银行。而就我国目前信息披露的情况来看，各商业银行的财务年报的财务指标无疑是最重要、最可靠的信息来源。在几项重要的财务指标中，资本充足率代表了银行自有资本能在多大程度上抵御商业银行的信用风险；不良贷款率代表了商业银行资产状况；资产利润率往往又显示了商业银行的经营情况，对于上市的商业银行来说，资产利润率又是投资者看中的指标，决定了市场投资的信心。因此，如果存款人是理性的，应该选择将存款存放于资本充足率高、不良贷款率低、利润率高的商业银行。其结果应为，商业银行的存款增长往往与资本充足率、利润率正相关，与不良贷款率负相关。
　　但是，上述推理的存在依赖两个重要的前提：不存在政府对商业银行的隐性担保；存款人需要有良好的金融风险意识。因为如果存在政府对商业银行的隐性担保，就会形成公众对商业银行“大而不倒”的预期，即资产规模越大的商业银行遇到危机时，越容易得到国家的救助，从而无论其经营状况如何都会吸引众多存款人的存款。如果存款人没有良好的金融风险意识，普遍认为商业银行不会倒闭，即不会关注任何商业银行的财务指标。而在我国，这两种情况都是极有可能存在的。首先，我国资产规模最大的四家商业银行是国有控股，而国家又对这四家商业银行进行特别的支持，例如屡次的注资、剥离不良资产、为其上市创造有利条件等，无疑形成了隐性担保。我国存款人往往也缺乏足够的金融风险意识。从另一个角度来看，我国的存款不只是家庭存款，还有大量的企业存款。
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