中国城镇家庭资产配置及其财产性收入研究_万晓莉著_9787550444669

　　我国居民财产性收入在近几年快速增长，并且相当数量的家庭有理财的现实需求，但同时，我国财富分布不均衡、人均财富差距进一步扩大。《中国城镇家庭资产配置及其财产性收入研究》以我国家庭资产配置和财产性收入的特征为研究对象，从跨期和国际比较的视角，结合国家统计局的总量数据和几次典型的全国范围调研数据，对我国（城镇）家庭的资产配置和财产性收入的特征进行了分析，并对配置行为的动因从宏观层面和微观层面进行剖析；从投资方式、金融市场发展和制度供给等角度探讨了我国家庭资产配置的财富分配效应，并对我国居民家庭财产性收入的不均衡程度进行了实证估计和分解，进而为探讨如何适应我国老龄化背景下国民资产需求可能的变化，以及如何缩小现有财富分配差距等提供参考建议。

　　我国居民财产性收入在近几年快速增长，并且相当数量的家庭有理财的现实需求，但同时，我国财富分布不均衡、人均财富差距进一步扩大。本书以我国家庭资产配置和财产性收入的特征为研究对象，从跨期和国际比较的视角，结合国家统计局的总量数据和几次典型的全国范围调研数据，对我国（城镇）家庭的资产配置和财产性收入的特征进行了分析，并对配置行为的动因从宏观层面和微观层面进行剖析；从投资方式、金融市场发展和制度供给等角度探讨了我国家庭资产配置的财富分配效应，并对我国居民家庭财产性收入的不均衡程度进行了实证估计和分解，进而为探讨如何适应我国老龄化背景下国民资产需求可能的变化，以及如何缩小现有财富分配差距等提供参考建议。本书主要的发现和结论如下：
　　一、我国家庭财产性收入的五大特征
　　第一，增长速度明显快于工资性收入。2005-2018年，财产性收入的年均增长率约为17%，而工资性收入的年均增长率仅为6.9%。
　　第二，财产性收入的波动大，同时对总收入增长的拉动作用最小，2012年之前基本在0.2%~0.5%，是贡献率最低的一项，2013年采用新的统计口径之后，有所增加，一直维持在0.5%~0.9%。但可支配收入的增长仍主要依靠工资性收入，贡献率在2.0%~4.9%。
　　第三，在财产性收入的内部构成中，房产收入和土地收入是最主要的来源（大于80%），之后是股利（股息与红利，下同），占到10%左右，而知识收益（如知识产权等带来的财产性收入）最低。
　　第四，我国居民财产性收入向高收入家庭集中，并且集中度有所提高。最高10%的收入组获得了约40%的财产性收入，而最低10%的收入组只拥有2%左右。
　　第五，随着家庭收入的增加，其投资品种也更加丰富。房租收入占比随着家庭收入的增加而下降，股利收入占比随家庭收入的增加而上升，而其他金融资产收益（如理财、信托计划等）和其他投资收入（如投资艺术品等）进一步扩大了分配不均衡程度。
　　二、我国家庭资产配置的演变路径与特征
　　第一，作为家庭资产配置的两大类，非金融资产相对金融资产占比更高，其中房产作为最重要的非金融资产，占总资产比例60%以上。而在其他非金融资产中，家庭耐用消费品和自有生产性固定资产占比较高，其余非金融资产占比很低。但近年来金融资产占比迅速提高，从1995年的17.1%上升到2008年的27.7%；之后这一比值虽然连续下降，但在绝对数量上2017年已是2011年的近2倍。这与我国证券及保险等金融市场在20世纪90年代以后的发展、家庭总财富的提高以及民众投资意识的增强都密切相关。

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