企业技术创新的内在机制研究——基于股权结构与高管激励的视角_牟琪_9787562867487

本书基于公司治理理论、激励理论和利益相关者理论，构建了股权结构、高管激励与企业技术创新关系的理论模型，并以我国战略性新兴产业上市企业为研究对象，实证分析了股权结构、高管激励与企业技术创新的关系，揭示了其内在的影响和作用机制，研究了企业技术创新的内在机制。全书共8章，第 1章为导论，介绍了股权结构、高管激励与企业技术创新的研究目的和意义、研究内容和研究思路；第2章为文献综述，梳理了股权结构、高管激励与企业技术创新相关研究；第 3章为理论模型构建，构建了股权结构、高管激励与企业技术创新理论模型，并进行模型推导和分析；第4章实证研究了股权性质、高管激励与企业技术创新关系；第5章实证研究机构持股、高管激励与企业技术创新关系；第6章基于政府补贴调节效应，实证研究了股权性质、高管激励与企业技术创新关系；第7章基于政府补贴调节效应，实证研究了机构持股、高管激励与企业技术创新关系；第8章为结论与政策建议，总结上述理论模型推论以及实证研究所得出的相关结论，并在此基础之上提出了政策建议。本书可为政府促进企业技术创新，以及企业提高自身技术创新绩效提供理论指导和借鉴。

本书基于公司治理理论、激励理论和利益相关者理论，构建股权结构、高管激励与企业技术创新关系的理论模型，并以我国战略性新兴产业上市企业为研究对象，实证分析股权结构、高管激励与企业技术创新的关系，揭示其内在的影响和作用机制，研究企业技术创新的内在机制。第一，本书介绍了股权结构、高管激励与企业技术创新的研究目的和意义，梳理了股权结构、高管激励与企业技术创新相关研究；第二，基于经济活动的事实特征和相关的理论，本书构建了股权结构、高管激励与企业技术创新理论模型，并分析了变量间的关系及内在机制；第三，实证分析了股权性质、高管激励与企业技术创新的关系，机构持股、高管激励与企业技术创新的关系；第四，基于政府补贴影响效应，实证分析了股权性质、高管激励与企业技术创新的关系，以及机构持股、高管激励与企业技术创新的关系。本书的研究表明，理论上，国有控股企业技术创新绩效低于民营控股企业技术创新绩效，机构持股对企业技术创新产生负面影响，政府补贴对国有控股与民营控股企业技术创新均有正向影响，对机构持股与企业技术创新关系产生正向调节效应。实证分析发现，我国战略性新兴民营控股企业技术创新绩效显著高于国有控股企业。高管薪酬激励对国有控股与民营控股企业技术创新均有较显著正向影响，而高管股权激励则对民营控股企业技术创新有更显著的正向影响。机构持股对企业技术创新没有显著影响效应，在考虑机构投资者异质性后发现，基金持股和券商持股对企业技术创新分别存在显著和不显著的负向影响效应，QFII 持股则对企业技术创新有显著正向影响。相较高管股权激励，高管薪酬激励会对机构持股整体与企业技术创新关系产生显著正向调节效应，但对不同机构投资者，其调节效应存在差异性。政府补贴对战略性新兴产业国有控股和民营控股企业的技术创新均有较显著正向影响。相较于民营控股企业，在政府补贴条件下，国企高管薪酬激励与国有控股企业技术创新的正向关系更强。政府补贴对高管股权激励与企业技术创新的关系不存在显著调节效应。政府补贴对机构持股与企业技术创新关系存在显著正向调节效应，且对基金持股、券商持股、QFII 持股与企业技术创新关系均有显著正向调节效应。相较高管股权激励，在政府补贴影响下，实行高管薪酬激励对机构持股与企业技术创新关系存在更加显著的正向调节效应。本书为政府促进企业技术创新、企业提高自身技术创新绩效提供理论指导和借鉴。由于水平所限，书中难免有不足之处，恳请广大读者批评指正。

第 1 章导论  001
1. 1 研究目的与意义 / 003
1. 1. 1 研究背景 / 003
1. 1. 2 研究目的 / 006
1. 1. 3 研究意义 / 006
1. 2 研究内容和研究思路 / 008
1. 2. 1 研究内容 / 008
1. 2. 2 研究思路 / 009
1. 3 本书创新点 / 010
第 2 章文献综述  013
2. 1 企业技术创新理论演进的相关研究综述 / 015
2. 1. 1 企业技术创新理论的发展 / 015
2. 1. 2 企业技术创新机制研究视角的发展 / 017
2. 2 基于公司治理的企业技术创新研究发展 / 018
2. 2. 1 基于公司治理理论的企业技术创新研究发展 / 019
2. 2. 2 基于股权结构视角的企业技术创新研究 / 020
2. 2. 3 基于高管激励视角的企业技术创新研究 / 022
2. 3 股权结构、高管激励与企业技术创新相关概念界定与测量 / 024
2. 3. 1 企业技术创新概念的界定与测量 / 024
2. 3. 2 股权结构概念的界定与测量 / 026
2. 3. 3 高管激励概念的界定与测量 / 0282. 4 基于战略性新兴产业的企业技术创新研究综述 / 030
2. 4. 1 战略性新兴产业的形成与发展 / 030
2. 4. 2 战略性新兴产业技术创新研究的发展 / 032
2. 5 文献总结和评述 / 034
第 3 章股权结构、高管激励与企业技术创新理论模型构建  037
3. 1 理论模型变量及分析框架 / 039
3. 2 模型基本假设 / 042
3. 3 股权性质、高管激励与企业技术创新 / 043
3. 3. 1 国有控股企业高管激励与企业技术创新 / 043
3. 3. 2 民营控股企业高管激励与企业技术创新 / 045
3. 3. 3 企业预期收益对高管技术创新决策的影响 / 047
3. 4 机构持股、高管激励与企业技术创新 / 048
3. 5 股权结构、高管激励与企业技术创新政府补贴调节效应 / 049
3. 6 股权结构、高管激励与企业技术创新关系的内在机制分析 / 051
第 4 章股权性质、高管激励与企业技术创新实证研究 / 055
4. 1 理论分析与研究假设 / 058
4. 1. 1 股权性质与企业技术创新 / 058
4. 1. 2 高管激励与企业技术创新 / 060
4. 1. 3 股权性质、高管激励与企业技术创新 / 061
4. 2 样本、变量与模型 / 063
4. 2. 1 样本选择 / 063
4. 2. 2 变量设置 / 063
4. 2. 3 基本模型 / 066
4. 3 实证结果分析 / 070
4. 3. 1 描述性统计与 P earson 相关系数 / 070
4. 3. 2 股权性质与企业技术创新回归结果 / 071
4. 3. 3 高管激励与企业技术创新回归结果 / 075
4. 3. 4 股权性质、高管激励与企业技术创新回归结果 / 078
4. 4 稳健性检验 / 081
4. 5 本章小结 / 087
第 5 章机构持股、高管激励与企业技术创新实证研究 / 089
5. 1 理论分析与研究假设 / 092
5. 1. 1 机构持股与企业技术创新 / 092
5. 1. 2 异质机构持股与企业技术创新 / 093
5. 1. 3 机构持股、高管激励与企业技术创新 / 095
5. 1. 4 异质机构、高管激励与企业技术创新 / 096
5. 2 样本、变量与模型 / 098
5. 2. 1 样本选择 / 098
5. 2. 2 变量设置 / 098
5. 2. 3 基本模型 / 100
5. 3 实证结果分析 / 109
5. 3. 1 描述性统计与 Pearson 相关系数 / 109
5. 3. 2 机构持股与企业技术创新回归结果 / 110
5. 3. 3 异质机构与企业技术创新回归结果 / 112
5. 3. 4 机构持股、高管激励与企业技术创新回归结果 / 117
5. 3. 5 异质机构、高管激励与企业技术创新回归结果 / 121
5. 4 稳健性检验 / 128
5. 5 本章小结 / 134
第 6 章股权性质、高管激励与企业技术创新实证研究政府补贴调节效应 /137
6. 1 理论分析与研究假设 / 141
6. 1. 1 股权性质与企业技术创新政府补贴调节效应 / 141
6. 1. 2 高管激励与企业技术创新政府补贴调节效应 / 142
6. 1. 3 股权性质、高管激励与企业技术创新政府补贴调节效应 / 143
6. 2 样本、变量与模型 / 145
6. 2. 1 样本选择 / 145
6. 2. 2 变量设置 / 145
6. 2. 3 基本模型 / 147
6. 3 实证结果分析 / 151
6. 3. 1 描述性统计与 Pearson 相关系数 / 151
6. 3. 2 股权性质、政府补贴与企业技术创新回归结果 / 152
6. 3. 3 高管激励、政府补贴与企业技术创新回归结果 / 156
6. 3. 4 政府补贴调节效应下股权性质、高管激励与企业技术创新回归结果 / 160
6. 4 稳健性检验 / 164
6. 5 本章小结 / 170
第 7 章机构持股、高管激励与企业技术创新实证研究政府补贴调节效应 / 173
7. 1 理论分析与研究假设 / 176
7. 1. 1 机构持股与企业技术创新政府补贴调节效应 / 176
7. 1. 2 异质机构与企业技术创新政府补贴调节效应 / 177
7. 1. 3 机构持股、高管激励与企业技术创新政府补贴调节效应 / 179
7. 2 样本、变量与模型 / 179
7. 2. 1 样本选择 / 179
7. 2. 2 变量设置 / 180
7. 2. 3 基本模型 / 181
7. 3 实证结果分析 / 186
7. 3. 1 描述性统计与 Pearson 相关系数 / 186
7. 3. 2 机构持股、政府补贴与企业技术创新回归结果 / 186
7. 3. 3 异质机构、政府补贴与企业技术创新回归结果 / 189
7. 3. 4 政府补贴调节效应下机构持股、高管激励与企业技术创新回归结果 / 195
7. 4 稳健性检验 / 198
7. 5 本章小结 / 203
第 8 章结论与政策建议 / 207
8. 1 主要结论 / 209
8. 2 政策建议 / 214
8. 3 不足与展望 / 215
参考文献 217
后记 227

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