本书以国家最新颁布实施的《企业会计准则》和财务管理法律法规为依据，以企业价值最大化为财务管理目标，以企业资金筹集、投放、使用、收回及分配等一系列财务活动的管理为主线，深入浅出地介绍了财务管理基本理论知识和管理方法。全书共分十二章，各章正文前均有本章导读、知识要点、引入案例，正文后有本章小结和复习思考题。
本书定位于经济学、管理学应用型本科各相关专业的财务管理课程教学。本书内容翔实，案例丰富，实用性强，各要素结构严谨，内容紧密联系实际，可以作为普通高等学校、高职高专经济管理类专业和工商管理专业的教学用书，也适合会计、财务管理有关从业人员或企业管理者阅读。
前 言
财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。它通过对资金运动和价值形态的管理，像血液一样渗透贯通到企业的生产、经营等一切管理领域。
当今的社会经济变化万千，随着我国对外开放步伐日渐加快，企业竞争日益激烈。社会成员投资理念的转变和资本市场的日益繁荣为经济的发展提供了充足的资金保证，为企业开辟了新的资本增值途径，但同时也造成了负面效应。房地产的兴衰轮回、资源价格的过快上涨、过度投资、不断产生的资产泡沫，造成社会资源的极大浪费，由此形成的经济周期对微观经济产生了重大影响。美国的次贷危机引发的全球金融危机，实际上是西方金融企业过度操控资本、过度透支社会资源的直接后果。我国企业在资金管理方面应从这次金融危机中充分吸取教训。
企业价值最大化是每一个企业追求的理想，如何选择最佳的投资项目，如何筹集资金，如何管好、用好资金是摆在每一个企业面前永恒的课题。
2007年1月1日实施的新《企业会计准则》显示出我国会计准则体系与国际趋同的步伐在不断加快，对财务管理将产生重要影响。新会计准则中体现了企业科学发展的要求，服务企业创新和价值持续增长，使企业充分披露并真实反映企业价值的会计信息，通过会计手段协调企业、政府、投资者、员工等利益主体之间的关系，合理进行企业价值分配。新《企业会计准则》在财务报告目标方面强调决策有用性，将提高资源配置的效率。资产负债表核心地位的确立，公允价值的合理应用，使得企业财务会计信息更加真实地反映企业价值，提高了会计信息在国际的可比性，更有利于专业机构和人士的估值比较，拓宽了我国企业投资和融资的范围与渠道。企业会计准则的改革对财务管理理论提出了知识更新的要求。
本书以现代企业财务活动(资金运动)为主线，全面阐明资金的筹集、运用和分配的管理以及财务预算和财务分析等内容，并对企业组合与跨国公司的财务问题做出专题讨论。同时，注意吸收新《企业会计准则》的最新成果，将财务管理相关内容与会计确认、计量和列报的变化保持一致。本书力求体现以下特色。
(1)重案例。各章节编写时，在导入本章内容时以案例(或者故事)形式导入有关概念及理论，提高学生分析问题、解决问题的能力。
(2)教材建设与教学改革相结合。跟踪学科最新发展动态，充分结合应用型本科教学对象的特点，注意与我国注册会计师考试和会计职称统一考试的内容相衔接，考虑专业内容的更新，关注并体现教育改革的内容变化。
(3)注重学生能力培养。针对应用型人才培养的迫切需要，更多地提供理论与实际应用相结合的实例。
全书共分十二章，由刘方乐担任主编，负责拟定编写大纲，并执笔编写第一章和第十二章以及对全书进行总纂、修改。刘玲编写第二章，李旭编写第三章，董芸编写第四章，屈少晶编写第五章，魏静编写第六章，自立平编写第七章，周晓乔编写第八章，张洪编写第九章及第十一章，张家杰编写第十章。
本书可作为高等院校经济、管理类应用型本科专业教材，也可作为从事企业管理和财务管理工作人员的学习参考用书。为方便学习，电子课件和相关辅导资料可以登录精品课程网页http://economycw.kmu.edu.cn下载或阅读。
由于编者水平有限，加之时间仓促，不妥之处，请予指正。
编 者
目 录
第一章 财务管理总论1
第一节 财务管理概述2
一、企业财务活动及财务管理的
内容2
二、企业财务关系6
三、财务管理的环节7
四、财务管理与会计的联系与区别9
第二节 财务管理的目标10
一、企业目标及其对财务管理的
要求10
二、财务管理的目标11
三、财务管理目标的协调14
第三节 财务管理的环境16
一、财务管理环境的含义及其分类16
二、财务管理环境的变化及其
对财务管理的挑战17
三、影响企业外部财务环境的
主要因素18
第四节 财务管理的原则26
一、财务管理原则的特征26
二、财务管理原则的具体内容26
本章小结35
复习思考题36
第二章 价值观念40
第一节 资金时间价值概述41
一、资金时间价值的含义41
二、资金产生时间价值的前提41
三、资金时间价值的表现形式41
四、资金时间价值的作用42
第二节 终值和现值42
一、单利的计算43
二、复利的计算43
第三节 年金45
一、普通年金的计算46
二、预付年金的计算49
三、递延年金的计算52
四、永续年金的计算54
第四节 复利期短于一年的货币
时间价值55
一、计息期短于一年的终值的
计算55
二、名义利率和实际利率的计算56
第五节 风险与报酬56
一、风险的含义及特征57
二、风险的种类57
三、风险报酬58
四、风险分析58
本章小结61
复习思考题62
第三章 财务分析与业绩评价66
第一节 财务分析概述67
一、财务分析的意义67
二、财务分析的内容68
三、财务分析的局限性69
第二节 财务分析的方法70
一、比较分析法70
二、趋势分析法71
三、因素分析法72
四、比率分析法73
第三节 财务指标分析74
一、变现能力比率76
二、资产管理比率77
三、负债比率80
四、赢利能力比率81
第四节 财务综合分析与评价83
一、杜邦财务分析体系83
二、沃尔比重评分法85
本章小结86
复习思考题87
第四章 筹资管理94
第一节 企业筹资概述95
一、企业筹资的概念、动机及
目的95
二、企业筹资种类97
三、企业筹资的渠道与方式99
第二节 权益资金的筹资策略102
一、权益资金的特点102
二、吸收直接投资筹资102
三、股票筹资管理104
四、留存收益筹资113
第三节 负债资金的筹资策略115
一、长期借款筹资115
二、企业债券筹资118
三、租赁筹资121
四、商业信用筹资124
五、短期借款筹资126
本章小结128
复习思考题129
第五章 资本成本与资本结构134
第一节 资本成本分析136
一、资本成本概述136
二、个别资本成本的计量138
三、加权平均资本成本的计量145
四、边际资本成本的计量148
第二节 杠杆效应151
一、与杠杆相关的概念界定151
二、经营杠杆利益与风险152
三、财务杠杆利益与风险155
四、总杠杆利益与风险158
第三节 资本结构分析与决策159
一、资本结构的概念和作用159
二、资本结构理论分析160
三、资本结构决策165
本章小结173
复习思考题173
第六章 证券投资管理177
第一节 证券投资的含义与种类179
一、证券投资的含义179
二、证券投资的种类180
第二节 股票投资181
一、股票投资的目的和种类181
二、股票估价模型184
三、股票投资收益率187
四、股票投资分析方法188
第三节 债券投资189
一、债券投资的目的和种类189
二、债券估价模型190
三、债券投资收益率192
第四节 投资基金194
一、投资基金的概念与特征194
二、投资基金与股票、债券、
银行储蓄存款的差别197
三、投资基金的种类198
四、投资基金收益及其评价指标204
五、投资基金的风险及其防范207
六、基金投资的四种基本方法208
第五节 衍生金融资产投资210
一、衍生金融资产的概念210
二、衍生金融资产的种类210
三、衍生金融资产的功能214
四、衍生金融资产的产生与
发展趋势215
本章小结217
复习思考题219
第七章 项目投资管理223
第一节 项目投资管理概述224
一、项目投资的概念、类型及
主体224
二、项目计算期的构成和资金
投入方式224
第二节 现金流量225
一、现金流量的含义225
二、现金流量的内容227
三、现金流量的估算228
第三节 净现金流量230
一、净现金流量的含义230
二、净现金流量的计算公式230
三、净现金流量的计算231
第四节 投资项目决策评价指标
及其运用234
一、投资决策评价指标的概念及
分类234
二、非折现评价指标235
三、折现评价指标238
四、项目投资决策评价指标的
运用245
第五节 项目风险分析248
一、投资项目风险的处置方法248
二、企业资本成本作为项目折
现率的条件250
三、项目的系统风险252
本章小结254
复习思考题255
第八章 营运资金管理259
第一节 营运资金管理概述260
一、营运资金的含义和特点260
二、营运资金管理的内容261
三、营运资金管理的要求262
第二节 现金管理263
一、现金管理的目标263
二、现金收支管理264
三、最佳现金持有量265
第三节 应收账款管理269
一、应收账款管理的目标269
二、信用策略的确定270
第四节 存货管理275
一、存货管理的目标275
二、存货的有关成本275
三、存货管理策略277
本章小结279
复习思考题279
第九章 收益分配284
第一节 收益分配概述285
一、收益分配的基本原则286
二、确定收益分配政策应考虑的
因素287
三、利润分配的项目和顺序289
第二节 股利政策291
一、股利理论291
二、股利政策的类型294
第三节 股利支付的程序和方式298
一、选择股利政策类型以确定是否
发放股利298
二、确定股利支付水平299
三、确定股利支付形式299
四、确定股利支付的程序299
五、确定股利支付的方式301
第四节 股票分割与股票回购304
一、股票分割304
二、股票回购306
本章小结308
复习思考题308
第十章 财务预算与控制313
第一节 财务预算体系314
一、财务预算的概念与功能314
二、财务预算在全面预算体系中的
地位315
三、财务预算的编制方法315
第二节 财务预算的编制321
一、现金预算的编制321
二、预计财务报表331
第三节 财务控制体系333
一、财务控制的意义与特征333
二、财务控制的基本原则335
三、财务控制的种类336
第四节 财务控制的要素与方式338
一、财务控制的要素338
二、财务控制的方式339
三、责任中心财务控制342
第五节 责任预算、责任报告与
业绩考核351
一、责任预算351
二、责任报告353
三、业绩考核356
第六节 责任结算与核算357
一、内部转移价格357
二、内部结算360
三、责任成本的内部结转361
本章小结362
复习思考题363
第十一章 资本经营366
第一节 资本经营概述367
一、资本经营的含义367
二、资本经营的特征369
三、资本经营的主要方式370
第二节 公司并购372
一、兼并与收购的概念及分类372
二、企业兼并的动机376
三、公司兼并的价值评估377
第三节 公司重组381
一、公司重组概述381
二、公司重组的分类382
三、公司破产386
本章小结391
复习思考题391
第十二章 跨国公司财务管理395
第一节 跨国公司财务管理概述396
一、跨国公司财务管理的概念396
二、跨国公司财务管理的特点397
三、跨国公司财务管理的内容398
第二节 跨国公司筹资决策399
一、国际筹资渠道400
二、国际筹资方式400
三、要注意的问题404
第三节 跨国公司投资管理406
一、国际投资环境406
二、国际投资方式407
三、国际投资风险412
第四节 国际企业纳税管理414
一、国际纳税概述415
二、避免双重纳税417
三、国际避税与反避税421
第五节 外汇风险管理425
一、外汇与外汇交易425
二、外汇风险的种类427
三、外汇风险的控制428
本章小结431
复习思考题431
附录436
参考文献444
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