《养老金基金与数理基础》涵盖了养老金计划的设计和养老基金管理的基本知识，阐述了与养老金计划评估相关的各种精算成本方法，以及在养老金计划的筹资、会计处理和成本预测方面如何运用精算评估技术。包括私营养老金计划基础、养老金负债的定价和估值、精算成本方法及其对成本模式的影响、精算假设的选择以及资产负债管理原则等内容。
马春明，数学博士，香港大学统计及精算学系名誉教授，北美精算师协会和加拿大精算师学会资深会员。长期在加拿大养老金基金领域从事顾问和总精算师的工作，具有丰富的风险管理和养老金计划监管经验。对于养老金计划的设计、管理、 筹资、会计处理、基金投资、风险管理、保险合同以及精算原则等有深入的了解，并熟知加拿大养老金法规和监管环境。
第1章 养老金概述
1.1 养老金和养老金计划
1.2 老龄的经济问题
1.2.1 退休后所要求的生活水准
1.2.2 退休后的受雇机会
1.2.3 长者的个人积蓄
1.2.4 寿命延长
1.3 养老金的种类
1.3.1 基于雇佣关系的养老金
1.3.2 社会和国家养老金
1.4 养老制度
1.4.1 加拿大的养老制度
1.4.2 收入替代
1.4.3 支持与反对设立养老金计划的争论
1.4.4 加拿大养老制度与中国养老制度的比较
1.5 确定给付计划和确定缴费计划
1.5.1 确定给付计划
1.5.2 确定缴费计划
1.6 具有确定给付与确定缴费特征的计划
1.7 设立养老金计划
1.8 养老金计划的条款
1.9 养老金计划的操作
1.10 养老的挑战
第2章 养老金计划的财务规划
2.1 养老金计划的成本
2.1.1 筹资
2.1.2 会计
2.2 养老金成本的预算
2.2.1 现收现付制筹资
2.2.2 期末基金提存筹资
2.2.3 提前筹资
2.3 精算评估概览
2.3.1 精算成本法
2.3.2 资产评估法
2.3.3 精算假设
2.4 养老金计划的筹资
2.4.1 成本分配法
2.4.2 给付分配法
2.5 基本精算函数
2.5.1 组合生存函数
2.5.2 利率函数
2.5.3 年金函数
2.6 养老金成本函数
2.6.1 养老金计划负债的度量
2.6.2 精算评估的相关概念
第3章 单位信用成本
3.1 引言
3.2 成本定义
3.3 传统单位信用成本法与规划单位信用成本法
3.4 损益分析
3.4.1 精算损益
3.4.2 归因分析
3.4.3 给付或精算假设变化的影响
3.4.4 新计划参加者的影响
第4章 个体进入年龄正常成本法
4.1 引言
4.2 个体进入年龄正常成本法——无工资增长假设
4.2.1 成本定义
4.2.2 损益分析
4.2.3 归因分析
4.3 个体进入年龄正常成本法——有工资增长假设
4.3.1 成本定义
4.3.2 损益分析
4.3.3 归因分析
第5章 个体均衡保费成本法
5.1 引言卯
5.2 成本定义
5.3 损益分析
第6章 聚合成本法
6.1 引言
6.2 FIL法和AAN法——无工资增长假设
6.2.1 成本定义
6.2.2 损益分析
6.3 FII，法和AAN法——有工资增长假设
6.3.1 成本定义
6.3.2 损益分析
6.4 聚合法
6.4.1 成本定义
6.4.2 损益分析
6.5 个体聚合成本法
6.6 聚合进入年龄正常成本法
第7章 成本方法综述回顾
7.1 正常成本的重要性
7.2 经验收益和损失
7.3 附加成本
7.4 养老金领取者
第8章 捐纳型养老金计划
8.1 引言
8.2 单位信用成本法
8.3 进入年龄正常成本法
8.4 个体均衡保费成本法
8.5 聚合法
8.6 示例
第九章 附属给付和可选给付形式
9.1 引言
9.2 单位信用成本法下的养老金受领权
9.3 进入年龄正常成本法下的养老金受领权
9.4 提早退休
9.5 延迟退休
9.6 传统单位信用成本法下的退休给付
9.7 给付可选形式
9.8 精算假设改变的影响
9.9 示例
第10章 公认精算实务
第11章 养老金计划的会计处理
第12章 养老金成本预测
附录1 养老金评估的应用表示例
附录2 练习题
附录3 养老金精算中英文名词对照表
参考文献
《养老金基金与数理基础》：
4.“均匀的”参加者团体
这些团体的特点是参加者团体比较庞大、人口特征稳定、收入水平均匀、归属于高收入者的给付比重相对较小。一般来说，此类计划会提供与雇员薪酬挂钩的养老金给付。精算师一般不会选择个体均衡保费成本法，因为这种方法需要保存庞大的成员过去的数据，应用起来会比较繁复。传统单位信用成本法也不太适用，因为年度成本会以高于工资增长的速率递增。对于这样的计划，精算师可以选用进入年龄正常成本法、冻结初始负债成本法、到达年龄正常成本法、聚合法或规划单位信用成本法等。如果计划生效时没有未纳基金精算负债，则使用聚合法会比较方便。
在很多情况下，给付的安全性取决于计划资产积累的充足程度。在为计划筹资而选择精算成本法时，给付的安全性往往是一个重要的考虑因素。
养老金基金的投资收益、利率变动及其他因素都可能引起计划筹资需求的变动。一般来说，计划赞助人都希望能够精确地预测每年的筹资要求；大型公共部门的养老金计划一般会倾向于采用进入年龄正常成本法而舍弃传统单位信用成本法，主要原因是前者的正常成本具有较高的可预测性。
如果计划赞助人的商业业务有可观的收入和充足的现金流，则他们可能会倾向于选择较高前期筹资水平的成本方法（如进入年龄正常成本法），以便尽早向计划注入较多的资金。此外，那些当下业务对现金有较高需求的雇主，则可能会倾向于选择前期筹资水平较低的成本方法（如传统单位信用成本法）。
在大多数情况下，精算成本法只会影响给付成本的分配，但不能确定计划的筹资策略。例如，一个精算成本法可能会确定在计划初始时的未纳基金精算负债，但它不会确定这个负债如何被摊销；该摊销方法将由计划赞助人的筹资政策、养老金法律规定的筹资要求等来决定。
一般来说，一个国家普遍采用的精算实务以及养老金法规，对精算成本法的选择有很大的影响。例如，美国的精算师特别强调正常成本的稳定性，因此他们一般倾向于选择进入年龄正常成本法。而在加拿大，由于养老金法规中最低筹资的要求，那里的精算师则倾向于选择传统单位信用成本法或规划单位信用成本法。
10.7资产评估方法的选择
养老金计划的筹资水平，即基金资产的市场值和计划负债的比例，直接受到金融市场回报率以及长期利率的影响。这两个因素的波动性导致筹资水平和筹资要求无法长期地维持稳定。由于养老金计划的成本难以精确地被预测，因此这为雇主的预算编制带来了困难。
1.为什么不使用资产的市场价值作精算评估
对于一个持续经营的养老金计划，我们需要一并考虑其资产与负债的相互关系。如果用来测量负债的评估利率比养老金基金的预期投资回报率高出很多的话，这将是不恰当的。所有的筹资方法都必须反映计划中资产的价值，以确定雇主的缴费需求。从表面上看，使用计划资产的公平市场价值似乎具有一定的逻辑性，但它不是在任何情况下都是最恰当的。这里，我们举出两个例子来说明：
·一些资产没有一个可确定的公平市场价值。
·在成熟的计划中，市场价值的波动会导致缴费需求的波动。计划赞助人一般都希望尽量避免这种情况出现。
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