市值管理新论从定性到定量_毛勇春　著_9787560860534

　　本书是2014.5.9.“鼓励上市公司建立市值管理制度”写进新国九条后的新作。该书已经从定性的分析市值管理的必要性与重要性，过渡到了定量分析上市公司市值的质量并可进行客观公正的同行业与跨行业比较，这样就解决了市值管理操作难又缺乏统一标准的问题，把现在看到的股价图变成了实时变化的市值图。对中国特色的管理科学的发展有贡献，对国有控股的上市公司的改革与考核也提供了有效便捷的手段。

　　我们认为，市值管理的重点在于管理，有效减少管理盲目性的重要方式是，寻找有效对标，并且将其量化，通过数据积累，发现内在问题，将模糊的状态清晰化，以便于界定管理操作的内容、期限与范围，经过长时间的实验，发现规律，趋利避害。这就是量化管理的重要优势。
　　我们推崇并倡导市值管理进入量化时代，但是我们不建议简单地去打分或者追求基准市值，我们尝试使用客观的、实实在在的交易数据去反映上市公司与二级市场之间的呼应，我们认为这种呼应能够反应上市公司的市值管理水平。当上市公司或者上市公司股东寻找到了共性与个性的对标，并接受了我们建立的市值管理指标，当某项指标出现偏离常态范围之时，需要及时进行关注，采取有效手段。现代人都很关心自己的身体，以前通过血压计等定期测量血压，然后比对指标区间，如今手机成了许多健康指标软件的最好载体，你走路、跑步、睡眠，都能记录与检测你的健康指标，这就是动态管理，及时预警，及时处理。资本市场也一样，上市公司的股票在交易时间，理论上是在一刻不停地交易着，公司的市值也在变化着，甚至剧烈地波动着，我们应该可以找到能恰如其分反映市值管理实质的指标，来记录与检测我们定义的上市公司市值管理的健康水平。
　　定量化的市值管理就是通过抽丝剥茧，总结出更细致的定性结论，继而更广泛地普及与推广，形成适合上市公司自身情况的市值管理个性化系统的基石，提炼管理要点，简化管理内容，提高管理效率。
　　我们认为，市场需要定量化的市值管理指标，脱离简单粗暴地对标市值。市值管理是上市公司应对资本市场环境与偏好、企业经营外部因素与变量的行为——这种行为，本质上是管理资本市场交易价值与企业实体经营价值间的偏差（即溢价）。溢价的稳定性即市值管理水平指标代表着上市公司管理溢价的能力。指标好，说明上市公司通过市值管理获得了更高、更稳定的溢价，意味着上市公司处于公司市值与内在价值动态平衡的状态（即溢价协同），也就是市值管理追求的目标。

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