普通高等教育“十二五”规划教材·财务管理精品系列：现代企业财务管理（第3版）_张忠寿，范丽红，袁小霞编_9787542938336

　　《普通高等教育“十二五”规划教材·财务管理精品系列：现代企业财务管理（第3版）》按照现代企业财务管理的内容，同时兼顾财务管理的方法来安排框架结构。全书共分十一章，第一章现代企业财务管理总论；第二章资金时间价值及风险价值；第三章企业筹资方式；第四章资金成本与资本结构；第五章企业项目投资管理；第六章企业证券投资管理；第七章企业营运资金管理；第八章企业收益分配管理；第九章企业财务预算管理；第十章企业财务会计报告分析；第十一章企业财务信息管理。
　　《普通高等教育“十二五”规划教材·财务管理精品系列：现代企业财务管理（第3版）》为高校经济管理类教材，因此，充分考虑到了这类学生的特点及培养目标。首先，在内容上，既注重对企业财务管理基本理论、方法的介绍，更注重对学生财务决策及职业能力的培养。《普通高等教育“十二五”规划教材·财务管理精品系列：现代企业财务管理（第3版）》配有财务案例分析，力求理论联系实际，培养学生的运用能力。其次，在方法体系上，既有利于教师的“教”，更有利于学生的“学”。

　　中共十六届三中全会作出了关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定，国家在完善国有资产管理体制、市场体系、财税体制、经济法律制度、社会保障体系和深化国有企业改革、金融改革、投资体制改革等方面的经济政策等方面作出了重大调整。这些调整必然对现代企业的发展产生积极而深远的影响，也必然引起企业财务管理的内容、理财环境等方面发生重大变化，进而影响整个财务管理工作。这就迫切要求广大从事财务管理理论研究的工作者，紧跟时代步伐，加大研究力度，及时总结成果，更好地指导我国企业财务管理工作的实践。基于此，我们编写了《现代企业财务管理学》一书。本书介绍了现代企业财务管理的概念、内容、目标、环节及理财环境，重点阐述了资金的时间价值，财务风险的衡量，企业筹资、投资、收益分配及财务预算管理的方法和财务分析方法。
　　本书按照现代企业财务管理的内容，同时兼顾财务管理的方法来安排框架结构。全书共分十一章，第一章现代企业财务管理总论；第二章资金时间价值及风险价值；第三章企业筹资方式；第四章资金成本与资本结构；第五章企业项目投资管理；第六章企业证券投资管理；第七章企业营运资金管理；第八章企业收益分配管理；第九章企业财务预算管理；第十章企业财务会计报告分析；第十一章企业财务信息管理。
　　本书为高校经济管理类教材，因此，充分考虑到了这类学生的特点及培养目标。首先，在内容上，既注重对企业财务管理基本理论、方法的介绍，更注重对学生财务决策及职业能力的培养。本书配有财务案例分析，力求理论联系实际，培养学生的运用能力。其次，在方法体系上，既有利于教师的“教”，更有利于学生的“学”。本书每章开始均有学习目的，章后有本章小结、复习思考题、练习题及案例分析题等内容。再次，在内容难易程度上，兼顾了高职高专学生的基础学习，以及将来的继续深造。本书避免了目前一些教材中“内容重复、过全、难度过大、适用性不强”的现象，尽量做到难度适中，适用性强，并为学生毕业后取得会计职称资格打下一定的基础。本书也力求充分吸收国内外最新的财务科研成果，体现了一定的前瞻性。
　　本书既可以作为高校会计、财务管理、财政、金融、税收、工商管理等相关专业教材，也可以作为成人教育和各种形式的岗位培训教材。

　　式中：K表示资本成本，以相对数表示；D表示资本占用费用；P表示筹资额；f表示筹资费用；F表示筹资费用率，也就是筹资费用与筹资总额的比值。
　　（二）资本成本的性质
　　1.资本成本是资本所有权和使用权相分离的产物
　　在市场经济条件下，资本也可以看作是一种特殊的商品，资本的所有者让渡资本的使用权的同时，也失去了凭借资本获取其他投资收益的机会，也就要求资本的使用者将获取收益的一部分支付给资本的所有者，作为所有者放弃资本使用权的报酬。
　　2.资本成本作为企业的一种成本，具有一般商品成本的基本属性，又有不同于一般商品成本的某些特性
　　资本成本与一般商品成本一样，也是企业的一种耗费，需由企业的收益作补偿，但它是为取得和使用资本而付出的代价，通常不直接体现为生产成本。
　　3.资本成本与资金的时间价值既有联系又有区别
　　资金的时间价值是资金成本的基础，而资本成本包括货币的时间价值和投资的风险价值。因此，在有风险的情况下，资本成本也是投资者要求的必要报酬率。4.资本成本实质是一种机会成本从投资者的角度来看，资本成本是企业投资者对投入企业的资金所要求的最低报酬率或投资的机会成本，即投资于具有相同风险和期限的其他证券所能获得的期望报酬率。
　　（三）资本成本的作用
　　资本成本是企业理财，尤其是筹资管理的一个重要概念，在企业的财务管理中具有重要作用。第一，资本成本是企业选择筹资渠道和方式，进行筹资决策的重要依据。企业的筹资渠道和方式有很多，包括长期借款、发行债券、发行股票等，不同的资本来源其资本成本是不同的，因此企业必须分析计算各种资本来源的成本，并在资本结构上合理安排，力求资本成本相对较低。第二，资本成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。一个投资项目，如果其投资收益率高于其资本成本，一般认为是可行的；反之，则不可行。第三，资本成本也是评价企业经营成果的主要依据。资本成本不仅反映企业的筹资效益，而且它也是企业投资收益的衡量基础，任何一项投资的报酬率都应高于其资本成本，因此，资本成本成为衡量企业经营成果的最低标准。
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