呈现在大家面前的这本《会计舞弊——投资者人人须知》，是杰夫·马杜拉教授的又一力作，是一本投资者人人看得懂、个人用得上的好书。作者着意于帮助投资者认识会计舞弊，从而远离问题股票。作者以深入浅出的阐述风格和通俗易懂的语言文字，帮助投资者了解审计师、证券分析师、公司董事会、会计及其他行业组织等社会角色的作用，掌握识别公司舞弊的方法和技巧，从而保护自己的投资组合不受会计舞弊之袭。
避开问题股票的有效实战技巧！识别使用了不正当会计手法的公司，保护你的投资组合远离会计舞弊，了解审计师、董事、分析师和政府的作用。
呈现在大家面前的这本《会计舞弊——投资者人人须知》，是杰夫·马杜拉教授的又一力作，是一本投资者人人看得懂、个个用得上的好书。作者着意于帮助投资者认识会计舞弊，从而远离问题股票。作者以深入浅出的阐述风格和通俗易懂的语言文字，帮助投资者了解审计师、证券分析师、公司董事会、会计及其他行业组织等社会角色的作用，掌握识别公司舞弊的方法和技巧从而保护自己的投资组合不受会计舞弊之袭。
近些年来，国内外曝光的重大会计舞弊案件可谓层出不穷，会计舞弊受到了世人前所未有的关注。有别于错误，会计舞弊是为了获取一定利益、采用欺骗性手段的故意行为，因此，会计舞弊会比错误产生更大的社会危害，最直接、突出的便是使资本市场中成千上万的投资者蒙受了巨额损失。
呈现在大家面前的这本《会计舞弊——投资者人人须知》，是杰夫·马杜拉教授的又一力作，是一本投资者人人看得懂、个个用得上的好书。作者着意于帮助投资者认识会计舞弊，从而远离问题股票。作者以深入浅出的阐述风格和通俗易懂的语言文字，帮助投资者了解审计师、证券分析师、公司董事会、会计及其他行业组织等社会角色的作用，掌握识别公司舞弊的方法和技巧，从而保护自己的投资组合不受会计舞弊之袭。
本书共分6篇。第1篇介绍了为什么存在会计舞弊。第2篇重点介绍了会计舞弊的常用伎俩有哪些，包括虚夸收入、减少支出、夸大增长、低估风险等，并对舞弊如何扭曲股票估值、搞砸投资者的投资策略进行了诠释。第3篇剖析了审计、信用评级机构、证券分析师自身的局限性，从多个角度论证这三者均不能制止会计舞弊。第4篇专门阐述了董事会在制止会计舞弊方面的功能，对董事薪酬结构、高管人员激励方式、股票期权制度等促动舞弊的因子进行了具体分析。第5篇对财务会计准则委员会、证券交易委员会、证券交易所如何进一步改进和完善功能，以便制止会计舞弊提出了建议，并对《萨班斯一奥克斯利法案》进行了评析。第6篇向投资者提供了应对会计舞弊的实战方法和具体建议，包括进行股票估值时不能只盯着收益，要关注企业的发展前景，进行投资决策时要留有戒心、保持警惕等。
杰夫·马杜拉，工商管理博士，佛罗里达大西洋大学太阳信托银行金融学教授，博士项目主任。马杜拉教授在学术期刊上公开发表很多股票估值方面的文章，还著有数部畅销的财务学、金融学教科书，代表作有《国际财务管理》和《金融市场与机构》。
译者简介
刘明辉，1964年5月出生于湖南汨罗，经济学博士，教授。历任东北财经大学出版社社长、津桥商学院院长、杂志社主任。现任大连报业集团副社长、大连出版社社长。兼任东北财经大学会计学院教授、博士生导师、国家重点学科带头人，中国会计学会理事、财务成本分会会长、审计专业委员会副主任委员，中国审计学会理事，中国成本研究会常务理事，中国总会计师协会理事，财政部会计准则委员会咨询专家，审计署国家审计准则咨询专家，中国注册会计师协会审计准则委员会委员、技术咨询委员会委员、全国注册会计师统一考试命题专家。曾在《会计研究》、《审计研究》等省级以上刊物发表学术论文、译文320余篇，其中50余篇论文被权威杂志转载，37篇论文获政府有关部门或学术团体的奖励；主持或参与国家自然科学基金4项，国家社会科学基金1项，财政部、教育部等部级以上科研课题18项；编著、主编、参编各种学术专著、教材65部。主要代表作有《独立审计准则研究》、《审计与鉴证业务》、《高级审计理论与实务》、《审计》、《审计学概念与方法》、《公司财务理论》、《走向21世纪的现代会计》、《财务管理》。
第1篇 为什么存在会计舞弊
第1章 会计的混乱现状
1.1 投资者的怀疑
1.2 零容忍度投资的演进
第2章 会计与股票估值之间的关系
2.1 会计对股票估值的影响
2.2 股票估值的两种方法
2.3 公司风险对股值的影响
第3章 会计舞弊产生的背景
3.1 会计指南的背景
3.2 会计指南如何促动了会计舞弊
3.3 平滑收益
3.4 公司养老基金计划对收益的影响
第2篇 会计舞弊的常用伎俩有哪些
第4章 会计是如何夸大收入的
4.1 提前确认收入
4.2 将已取消订单的收入报告为收入
4.3 将配给分销商的产品报告为收入
4.4 把证券交易报告为收入
第5章 会计是如何虚减支出的
5.1 将经营性支出列为资本性支出
5.2 把支出列为核销
5.3 把支出列为不重现费用
5.4 把支出列为折旧
5.5 相机核销
5.6 将费用归人兼并费
5.7 将赊销损失调期
5.8 以利得抵减费用
5.9 虚假会计呈报的后果
第6章 会计是如何夸大增长的
6.1 关于增长信息
6.2 评估增长源泉
6.3 评估增长潜力
第7章 会计是如何低估可预见风险的
7.1 合伙公司是如何扭曲风险认知的
7.2 租赁是如何扭曲风险认知的
第8章会计是如何搞砸你的投资策略的
8.1会计操作误导投资策略
8.2内部人交易
第3篇 会计舞弊为什么得不到制止
第9章 为什么审计未能制止会计舞弊
9.1 对施乐公司的审计
9.2 对安然公司的审计
9.3 对审计师自身的审计
第10章 为什么信用评级机构未能制止会计舞弊
10.1 信用评级机构的局限性
第11章 为什么证券分析师不能制止会计舞弊
11.1 受雇于证券公司的分析师的作用
11.2 针对分析师的新规则
11.3 独立分析师的作用
第4篇 董事会如何才能制止会计舞弊
第12章 为股东服务的董事会文化
12.1 内部董事与独立董事
12.2 董事薪酬结构引起的利益冲突
12.3 独立董事的时间和能力都有限
12.4 董事会下属审计委员会的作用
第13章 董事会在调整高管人员薪酬制度方面的责任
13.1 将高管人员的薪酬标准与投资者的目标挂钩
13.2 股票期权制度
13.3 薪酬方式是如何鼓励收益操纵的
13.4 薪酬制度的副作用
13.5 改进以股票为基础的激励制度
第14章 董事会在报告股票期权成本方面的责任
14.1 股票期权在报告收益上的潜在影响
14.2 董事会在制定股票期权制度方面的作用
第15章 董事会在监管公司高管人员方面的努力
15.1 主动分红或提高红利
15.2 利用负债融资
15.3 允许公司成为被收购目标
15.4 加强监管
第5篇 外部治理如何制止会计舞弊
第16章 财务会计准则委员会的外部治理
16.1 需要严格的会计指南
16.2 采用“核心收益”进行标准化报告
第17章 证券交易委员会的外部治理
17.1 证券交易委员会的组成
17.2 要求高管人员和董事承担责任
17.3 要求首席执行官承担责任
17.4 将审计业务与非审计咨询业务分离
17.5 要求各家公司公正披露
第18章 《萨班斯一奥克斯利法案》的外部治理
18.1 主要条款
18.2 结论
第19章证券交易所的外部治理
19.1 有组织的证券交易所的背景
19.2 会计是如何影响交易的
19.3 挂牌交易的条件
19.4 店头市场
19.5 收盘后交易
19.6 股票交易的规章制度
19.7 要求增设更多的独立董事
19.8 难道纽约证券交易所自己治理自己？
第6篇 投资者如何应对会计舞弊
第20章 不要只盯着收益
20.1 理解该行业
20.2 股票估值
第21章 运用长期发展观
21.1 把关注点转移到发展上来
21.2 与投资者关系的作用
第22章 不要相信任何人
22.1 定律一：对公司的管理层留有戒心
22.2 定律二：对你的股票估值能力保持怀疑
22.3 定律三：对投资建议保持警惕
22.4 定律四：限制你对任何一支股票的信任
第23章 投资于共同基金
23.1 股票共同基金的背景
23.2 股票共同基金的种类
23.3 仔细阅读股票基金的募资说明书
23.4 债券共同基金的背景
23.5 房地产投资信托
第24章 投资交易所指数基金
24.1 投资于股票指数的理由
24.2 交易所指数基金的特点
24.3 交易所指数基金的种类
第25章 投资于其他证券
25.1 优先股
25.2 货币市场证券
25.3 债券
附录1 投资个股
附录2 首次公开发行股票的危险
市盈率法的局限性
市盈率法也有其局限性。在同一行业中，一些公司的发展前景可能会比其他公司好得多。然而，当你把该行业的平均市盈率应用到某家公司后，你就已经先入为主地认为该公司的增长潜力等同于整个行业的平均增长潜力。
一些投资者在作出投资决定的时候，非常看重公司过去的收益情况或收入状况。然而，过去的表现并不能准确地预示未来，而公司股票的现行价格已经表现出投资者对未来的预期。也就是说，业绩表现良好的公司的股票价格，已经由于投资者的期望而被抬高。如果一家公司近来收益相当良好，而其股票的价格是每股年收益的50倍，很可能它的价值已经被高估了。
会计工作控制着公司的收益情况，从而决定着以市盈率法得出的股票估值。一个在财务报告中夸大本年度收益的公司，至少能够在一段时间内提升其股票的市值；相反，一个在会计工作中“创造性不强”的公司，可能在其保守的报告中显示出比其竞争对手低的收益状况。结果是，如果投资者把该行业的市盈率运用到这类公司的报告收益上去的话，这类公司的股值可能被低估。
某些公司还会通过掩饰它的所属行业来操纵股价。如果该公司的业务范围涉及不同的行业，它可能倾向于归类到市盈率乘数较高的行业中去。通过这种办法.它就可以被看成是在一个收益水平给定的行业中收益水平偏高的公司。安然公司不仅夸大了它自身的收益，还夸大了它所涉行业的收益。安然公司的主营业务之一是各种能源衍生合同交易，因为从事贸易行业公司的市盈率乘数都相对较低，所以它不愿让人知道它是一家贸易公司。
2.3公司风险对股值的影响
在评估一家公司的股值时，投资者需要注意的另一个特征是该公司的风险情况，这表现为投资该股票所获收益数量上的不确定性。这种不确定性的极端情况就是该公司破产，导致投资者损失百分之百的投资。
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